很久以前，有一个商人拥有载满了货物的两只船，正从海上航行归来，他把全部财产都投到这两只船上了，希望能赚一笔钱，但不幸的消息传来说那两只船在海上失踪了，因此他一下子就由很富有的人变成了一个非常贫穷的人，除了一小块上地，他已一无所有，商人有一儿一女，两个小孩都还很小、还不能出去玩，为了排道心中的优愁和烦情，商人每天去那块土地上散心。有一天，他正独自在那儿作的，一个长得毛茸耳的小矮人站在了他面前。小矮人问他为何那样惠伤，什么事使得他心情如此沉重。商人回答“如果你能给我一些帮助，我就告诉你""那不一定啊!也许只有我可以帮助你，小矮人说道，"请告诉我，到底是发生了什么事，说不定我能为你做些什么。”因此，商人告诉小越人他的全都财产都随着船沉到了海底，他现在已经是一个穷光蛋，除了这一小块土地外，他什么都没有。
听完之后，小矮人说道:"嘴!这没什么可烦恼的。你只要答应我，在十二年后的今天，把你今日回家时所遇到的第一件东西送到这里交给我，我就送给你很多很多的金子，让你心满意足。而人心想，这个要求并不算大，最有可能遇到的是他的狗，也可能是其他什么东西，他根本没想到会先见到他的儿子，因此他同意了这约定，按要求签字断押，达成了交易。
但是当商人回家快要进屋时，他的小儿子看到了他，小孩儿开心极了，从房阔后面爬上前来，紧紧地抱住了他的腿。他的父亲非常惊讶，到这时，才开始担心起来，才意识到自已做了一件傻事，才意识到自己已经被那笔交易给套住了。但是他并没有得到金子，于是就安慰自己，想这也许是小矮人戏弄他，不过跟他开了一个玩笑器了，一个月后，他上楼到一个放废旧破烂的房子去找一些废铁，打算换画儿个钱来用，可他在楼板上看到有一大堆金子，他非常高兴，又开始经尚，慢慢地他变得越来越有钱，成了比以前更出名的商人。随着时间的流邀，他的儿子也逐渐长大了，十二年的期限马上要到了，商人非常忧虑，吃不好睡不香，烦恼和懊悔就像写在脸上一样，一天，儿子问他发生什么事父亲却不肯吐露真情。
最后，在儿子的反复询问下，他才将一切都告诉了儿子:自己当初与一个丑陋的小矮人订了一个交易，因为没想到回家第一个会见到自己的儿子，结果用儿子换来了大量金子。十二年马上要到了，他必须按照协定来执行，但是又不愿把自己的儿子送去，所以一天到晚愁眉苦脸。听了父亲的话，儿子说道:“爸爸，你不用为这件事而烦恼，我自己会对小矮人交代清楚的。”等到了小矮人约定的日子，父子俩一起前往那个指定的地方，儿子在地上画了一个圈，他和父亲都站在圆圈中间。过了一会儿小矮人来了，他对商人说:“你的东西带来了吗?”商人没有回答，但他儿子却说道:“你要什么东西?”小矮人说:“我来这儿跟你父亲说话，不是与你谈话。”儿子说:“你斗心眼欺骗了我爸爸，你应该放弃你们的协约。”小矮人回答:“那不行，我不会放弃我的一切。”他们就这样争辩了很长时间，最后双方都同意，把商人的儿子放进一条敞篷小船里，先让船停在岸边，由父亲亲手把船推开，任由载着他的那只船自己去漂流。商量完毕，儿子向父亲告别，自己上了船，船被推开了，船摇晃着向河中漂去。由于摇摆幅度太大，船就翻了过去。商人认为他的儿子已经淹死，怀着悲痛的心情回家去了。但是那条船并没有沉下去，它仍然平稳地漂流在水面上，虽然船翻了但躲在船里面的少年却很安全。他走呀，走呀!最后船漂到一块陌生的地方搁浅了。发现船不动了，少年潜出水面，登上河岸，看到眼前是一座漂亮雄伟的城堡。他走进去却发现许多房屋都是空的，整座城堡没有一个人，显得很荒凉。他并不知道这是一座被施了魔法的城堡。最后，他好不容易才在一间房子里发现了一条白蛇。那是一个被施了魔法的公主，它看见他来了十分高兴，说道:“我的救星，你总算来了吗?我等你等待十二年之久!因为只有你才能搭救我。
今天晚上，有十二个人要来，这些人脸色黑黑，脖子上套着铁链。他们会问你到这儿来干什么，你什么都不要说，不管他们如何打你、揍你折磨你，你都要忍耐，千万别说一个字，到十二点钟他们就会离开。第二天晚上，又会来另外十二个人，第三天晚上又会来二十四个人，他们甚至会砍下你的头，但是一到晚上十二点，他们的魔力就会消失，我也就没事了，到那时，我会给你带来生命之水，还你一个健康强壮的身体。”少年答应了它的请求。接连发生的一切都如公主所说的一样。商人的儿子没有说一个字。第三个晚上，公主变回了人形，她来到他面前救活了他，又亲吻着他，整个城堡里充满了欢声笑语。
